O Safra atualizou suas premissas sobre o banco estatal brasileiro com uma recomendação de “compra” e um preço-alvo de 61 reais após o Banco do Brasil (BBAS3) realizar seu dia anual do investidor.
Na visão do Safra, a valorização das ações do BB parece atraente, com “desconto significativo” para seus pares em comparações múltiplas.
Safra disse que a administração do Banco do Brasil está otimista com as perspectivas para 2022 e 2023, com forte crescimento do crédito, inadimplência controlada e alto retorno sobre o patrimônio líquido (ROE).
A inadimplência do BB não é uma grande preocupação para o Safra, que avalia que a carteira de crédito do banco continua muito defensiva.
O Safra espera que os créditos de liquidação duvidosa (NPL) do BB se deteriorem em 0,2 ponto percentual para 2,3% até o final de 2022 e 2,6% até 2023.
Além disso, para o Safra, o Banco do Brasil vem apresentando forte desempenho de crédito e deve apresentar números fortes em 2022.
Já o Safra tem uma estimativa conservadora do custo do crédito do BB.
“Enfatizamos que esta reunião reforça nossa visão de que o banco pode manter níveis de lucro fortes (mais próximos de seus pares privados) nos próximos trimestres”, disseram analistas do Safra.
Outra característica positiva de investir em bancos brasileiros é o rendimento de dividendos, disse o banco. Analistas esperam que o banco pague dividendos de 9,7% e 12,7% em 2022 e 2023, respectivamente.
A XP Investimentos estimou em recente revisão que o dividendo do Banco Brasil deve representar um dividend yield (DY) de 10% em 2023 e 8,5% até o final de 2022.
Além disso, embora seja uma empresa estatal e as eleições estejam no horizonte, alguns analistas ainda veem o potencial de retorno das ações BBAS3.
“Reiteramos nossa recomendação de comprar ações do Banco do Brasil apesar da aproximação da eleição presidencial, o que pode trazer mais volatilidade”, disse o BTG Pactual.
A Warren também mantém ações do Banco do Brasil em sua carteira de dividendos recomendada para setembro com alocação de 15% – além da alocação de 10% BBAS3 em sua carteira preferencial.
Por outro lado, em sua carteira de dividendos, a Warren aloca 15% de seu dividendo para outros players com altos salários, como a Petrobras (PETR4).
O Santander também reiterou seu otimismo em relação à empresa e espera um dividend yield superior ao XP de 9,5% até o final de 2022.
Para uma casa, a papelada do banco é o melhor pagador de dividendos no momento.
“Além de ter um dos rendimentos mais altos nas previsões de 2022 que cobrimos, o BB deve se manter bem lucrativo ao longo de 2022, caminhando para alcançar a orientação máxima”, disseram os analistas da corretora.
Avaliação de ações
“Portanto, mantemos nosso rating de compra do Banco Brasil com preço-alvo de R$ 61,0 por ação até o final de 2023”, conclui Safra.
Além disso, pelo lado positivo do BB, o Safra destacou o foco na rentabilidade, que reduz a distância dos bancos privados, melhora o controle de custos e tem forte presença no agronegócio.
Um dos riscos de investir em bancos brasileiros é a incerteza em torno das mudanças da alta administração do BB que a eleição de 2022 pode trazer.
Cotação do Banco Brasileiro
As ações do Banco do Brasil caíram 0,80%, a 38,54 reais nesta terça-feira (27).
Fontes: suno.com.br
