O que é Ebitda?

Ebitda (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) é um acrônimo que significa “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization” (também conhecido como Ebitda). É uma métrica financeira amplamente utilizada para avaliar empresas públicas. Ele relata o lucro de uma empresa antes de deduzir os juros e despesas fiscais da empresa e as perdas de depreciação e amortização.

Assim, ao contrário do lucro líquido, ele descreve apenas o lucro operacional da empresa mais as depreciações e amortizações. Em outras palavras, o EBITDA tenta representar o fluxo de caixa operacional de uma empresa.Assim como outras métricas financeiras, o Ebitda é utilizado como forma de avaliar a capacidade de uma empresa em criar valor. Esse tipo de análise é essencial porque mostra, por exemplo, a evolução do resultado de uma operação ao longo do tempo.

Dito isso, os investidores podem usar os dados para avaliar a gestão de uma empresa. Ou seja, analise se a empresa está buscando melhorar a eficiência operacional e a lucratividade. Além disso, Rajda é uma boa maneira de comparar empresas do mesmo setor. Isso porque traduz de forma muito direta os resultados que a empresa produz em suas atividades.

Vale destacar também que o índice é uma das métricas mais utilizadas para avaliar o desempenho organizacional. Isso porque, ao retirar a influência das decisões financeiras e contábeis, é capaz de mensurar a produtividade e a eficiência de uma empresa. Isso é fundamental para os investidores que pretendem se envolver no negócio.

Para que serve o Ebitda?

Como vimos, o Ebitda é uma métrica que ajuda a avaliar uma empresa, principalmente seu desempenho operacional. Portanto, para atingir esse objetivo, não inclui nem leva em consideração os dados da empresa sobre juros, impostos, depreciação e amortização. Estes estão na demonstração do resultado anual (DRE):

• Juros: despesa de juros de empréstimo ou receita de investimento financeiro corporativo;
• imposto: imposto;
• Depreciação: A redução no valor contábil de um ativo devido ao uso, tempo ou desgaste natural;
• Amortização: Redução do valor de um ativo intangível de duração finita ou de direito.

Como pode ser visto, todos esses cálculos de Ebitda não fazem parte do negócio principal da empresa. Portanto, pode-se dizer que essa métrica apenas tenta retratar fielmente a geração de caixa da empresa, excluindo as despesas não caixa. Esse tipo de avaliação é importante porque é uma forma de olhar melhor os resultados atuais de uma empresa para tentar determinar seu desempenho futuro.

Por exemplo, é possível que uma empresa tenha pagamentos significativos de juros da dívida em um determinado momento. No entanto, esse momento pode estar chegando ao fim (para empresas com grande endividamento de curto prazo). Portanto, sem uma análise do Ebitda, os investidores podem achar que o resultado final (ou seja, o lucro líquido) é muito pequeno para a empresa. No entanto, não foram avaliadas as razões pelas quais esse resultado estava sob pressão. Neste exemplo, o resultado final está passando por uma pressão negativa de curto prazo. Mas se analisar o Ebitda, os investidores podem observar que as atividades operacionais da empresa se normalizaram. O mesmo pode acontecer com a depreciação e os impostos. Por isso, é sempre importante analisar o Ebitda ao avaliar o desempenho da empresa.

Como é calculado o Ebitda?

Para calcular o Ebitda, basta somar os juros, impostos, depreciação e amortização pagos no período corrente ao lucro líquido da empresa. Nesse sentido, o Ebitda é encontrado quando os efeitos desses componentes são retirados do lucro líquido. Então, por exemplo, a despesa com impostos é deduzida do lucro líquido, então é necessário somar novamente nessa métrica para encontrar o Ebitda. O mesmo raciocínio se aplica às despesas de juros, depreciação e amortização. Portanto, a fórmula do Ebitda é a seguinte:

Ebitda = Lucro Líquido + Juros + Impostos + Depreciação + Amortização

Vale destacar também que todos esses dados estão disponíveis no demonstrativo financeiro da empresa, o DRE da empresa. As empresas públicas divulgam essas informações trimestralmente.

Lucro operacional

Também é importante ressaltar que muitos investidores consideram o EBITDA como uma representação do fluxo de caixa operacional de uma empresa. Nesse sentido, essa métrica pode representar quantos recursos uma empresa gera apenas em suas atividades operacionais. Além da amortização e depreciação, não considera as implicações financeiras e fiscais. Então, até certo ponto, o Ebitda pode ser interpretado como a geração operacional de caixa da empresa. Isso porque mostra o que a empresa alcançou em seus planos. Portanto, ele pode refletir bem a eficiência da equipe de gestão da empresa. Por isso, costuma-se dizer que o Ebitda é reflexo do desempenho da equipe executiva da empresa. Ou seja, em qualquer caso, a empresa deve arcar com esses custos em um determinado momento, pois é de responsabilidade da empresa.

Ou seja, a taxa sairá “do bolso do sócio” apesar de não estar relacionada ao negócio principal da empresa. No final das contas, o que importa é o capital disponível aos acionistas no caixa da empresa.Portanto, para não ser enganado pelo Ebitda, é necessária uma análise mais ampla da empresa. Isso significa não apenas olhar para os números, mas entender todo o ciclo operacional da empresa e como esses números são formados.

Por fim, conclui-se que é necessário analisar o Ebitda em conjunto com outros indicadores. Portanto, sua análise não exclui a apuração do lucro líquido ou EBIT. Essa análise conjunta permitirá uma melhor visão da realidade operacional e financeira da empresa.

Depreciação e amortização

O objetivo do Ebitda de eliminar o impacto da depreciação e amortização é simples. Isso ocorre porque esses componentes representam encargos não monetários. Ou seja, despesas que foram provisionadas, mas não efetivamente geradas com o caixa da empresa. Portanto, embora faça parte do resultado operacional, esse encargo não afeta a geração de caixa da empresa. É exatamente isso que o Ebitda quer mostrar. Ou seja, quanto dinheiro a empresa provavelmente gerará. O mesmo raciocínio se aplica à amortização. Afinal, mostra a perda de valor dos ativos intangíveis no ativo permanente. Ou seja, mostra um ativo com direitos limitados ou existência depreciando ao longo do tempo. Dito isto, esta também é uma dedução não monetária. Ou seja, não taxas e perda de valor por disponibilidade da empresa.

Por que o Ebitda é tão importante?

No final das contas, o caso da PDG é um bom alerta para os investidores observarem mais do que apenas as métricas e resultados pontuais no balanço da empresa no último trimestre. Na verdade, é necessário focar na situação geral por trás do negócio.

Isso porque o Ebitda destina-se a representar apenas contas de resultado. Então ele realmente não se importa com o movimento imobiliário. É exatamente assim que uma empresa pode ter um Ebitda alto, mas ao mesmo tempo não ter caixa para cumprir seus compromissos.

Vale ressaltar que o Ebitda é um componente importante a ser considerado na análise de uma empresa. No entanto, valerá a pena para os investidores observarem se o caixa operacional daquela geração realmente reflete o que está no caixa da empresa que será convertido em caixa.

Afinal, no final das contas, o que importa no final de uma análise de negócios é o caixa que a empresa fornece aos acionistas.

Fontes: suno.com.br